SPAC 101 | ¿Qué es un SPAC y debería invertir?


SPAC 101

Los SPAC: están de moda en el mundo financiero en este momento. Aunque han existido desde la década de 1990, recientemente han ganado en demanda como una forma de evitar la tediosa ruta tradicional de las OPI.

Regrese a 2009 y encontrará una OPI de SPAC. Sin embargo, Nasdaq informó que en 2020 (al 28 de diciembre de 2020) había 237 de ellos con ingresos brutos de $ 79,87 mil millones. ¡Eso fue casi $ 13 mil millones más que las OPI tradicionales!

Entonces, sí, los SPAC ciertamente están en alza en Wall Street. Pero espera, ¿qué es exactamente un SPAC de nuevo? Siga leyendo para averiguar lo que necesita saber sobre los SPAC, cómo invertir en ellos y si debería hacerlo o no.

¿Qué es un SPAC?

SPAC significa “Compañía de adquisición de compras especiales”. También se las conoce como “compañías de cheques en blanco”. Básicamente, agrupa el dinero de los inversores y lo retiene mientras busca oportunidades de inversión. Es posible que los inversores no sepan de antemano cuál será la oportunidad. De ahí el término “cheque en blanco”.

Piense en un SPAC como una empresa fantasma. No se hace nada más que pedir dinero prestado a los inversores. En algún momento se hace público a través de una oferta pública inicial. Luego, tiene una cierta cantidad de tiempo (generalmente menos de dos años) para encontrar una empresa a la que apuntar para una adquisición y fusión. La esperanza de los inversores es que la empresa adquirida genere fuertes rendimientos.

El SPAC y la empresa adquirida forman juntos una empresa que cotiza en bolsa. Los inversores que permanezcan en la empresa verán que sus acciones suben y bajan al igual que lo hacen las acciones que cotizan en bolsa.

Un SPAC no puede quedarse con el dinero de los inversores por tiempo indefinido. El límite de tiempo máximo para encontrar una oportunidad es de dos años, pero el límite de tiempo autoimpuesto por la empresa suele ser más corto. Si no se encuentra una oportunidad antes de la fecha límite, los fondos de los inversores se devolverán en proporción a las acciones que posean.

Además, los inversores pueden votar para aprobar la oportunidad / adquisición propuesta. Si un inversionista no aprueba la oportunidad, puede tomar su dinero y salir del SPAC.

SPAC de ejemplo

La siguiente es una lista de SPAC anteriores que ya han sido adquiridos y combinados con sus objetivos. Puede ingresar cualquier ticker para obtener los precios actuales.

  • DKNG – Draftkings (fusionada con Diamond Eagle Acquisition Corp)
  • NKLA – Nikola (fusionado con VectoIQ Acquisition Corp)
  • SPCE – Virgin Galactic (fusionada con Social Capital Hedosophia Holdings)
  • LCID – Lucid Motors (fusionado con Churchill Capital Corp IV)
  • MILE – Metromile (fusionado con INSU Acquisition Corp. II)

Allí lotes Otros SPAC que aún no han anunciado o aún no han finalizado sus fusiones. A continuación, se muestran algunos ejemplos:

  • IPEO – Social Capital Hedosophia Holdings (anunció la próxima fusión con SoFi)
  • GIX – GigCapital2 Inc. (anunció próximas fusiones con UpHealth y Cloudbreak)
  • APXT – Apex Technology Acquisition Corp (anunció la próxima fusión con AvePoint)
  • PSTH – Pershing Square Tontine Holdings (aún no se han anunciado fusiones)
  • TWCT – TWC Tech Holdings II Corp (aún no se han anunciado fusiones)

¿Cómo puedo invertir en SPAC?

Los SPAC generalmente valoran sus acciones en $ 10 cada una (sin embargo, tenga en cuenta que el precio puede fluctuar una vez que se negocia el SPAC). Cada unidad consta de una acción más una garantía o una garantía parcial. Hoy en día, puede encontrar SPAC cotizando entre $ 9.50 y $ 11.50. Esto es puramente especulativo basado en lo que los inversores creen que es posible después de la adquisición.

A muchos inversores les puede sorprender que pueda comprar acciones de SPAC en bolsas públicas como cualquier otra acción. Simplemente inicie sesión en su cuenta de corretaje, busque el ticker y compre la cantidad de acciones que desee.

Tenga en cuenta que seguir la ruta SPAC hará que pierda el control que viene con una oferta pública inicial tradicional. Entonces, al considerar invertir en uno, el equipo de administración es uno de los componentes más importantes a considerar. ¿Es el equipo bien conocido y han hecho bien sus proyectos anteriores?

Lea el prospecto de la OPI y los informes relacionados que se han presentado a la SEC. Esto significa que tendrá que investigar mucho usted mismo para asegurarse de que todo sea legítimo.

¿Deberías invertir en ellos?

Entonces, ¿puede esperar un retorno de la inversión drásticamente más alto por todo ese trabajo adicional? Ciertamente es posible, pero los promedios dicen que no.

Un informe reciente de Goldman Sachs encontró que los SPAC han tenido un rendimiento anual del 9,3% desde 2010. Eso es un 4,3% menos que el rendimiento del S&P 500 durante el mismo período.

Esas cifras son aún más preocupantes si se considera que tendría que invertir todos Oportunidad de inversión para disfrutar del promedio Regreso. Esto sería muy difícil con los SPAC, mientras que sería fácil con el S&P 500 a través de un fondo indexado.

Sin embargo, cabe señalar que han surgido ETF SPAC que pueden ofrecer una mayor diversificación. Algunos ejemplos son ETF derivado de SPAC (SPAK) de Defiance Next Gen, SPACZ (ETF originado por SPAC) y SPCX (SPAC y ETF de nueva emisión).

Pensamientos finales

Los SPAC pueden ser una gran oportunidad para los inversores, pero también pueden ser riesgosos.

Debe investigar y concluir si la inversión es un buen negocio o no. Si no puede hacer el trabajo requerido para invertir en SPAC, quédese con acciones tradicionales, ETF y fondos mutuos.

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