La guía para principiantes para vender opciones de venta


Venta de opciones de venta

Muchos comerciantes están familiarizados con las opciones de compra. Compre una opción de compra cuando crea que el mercado subirá y compre una opción de venta cuando crea que el mercado bajará.

En términos generales, si el mercado está por encima de su call strike o por debajo de su put, obtendrá una ganancia. Varias otras variables juegan un papel en la determinación de si la operación será rentable o no, en particular theta o el tiempo de espera de la opción.

Ambas estrategias anteriores ven el mercado direccionalmente. En un punto de vista, el mercado debe subir y en el otro debe caer. Si el mercado de compradores de llamadas se mantiene donde está o aumenta solo marginalmente, su llamada caducará sin valor y resultará en una pérdida a menos que puedan recomprarla, lo que resulta en una pérdida menor.

El juego de las opciones de compra tiene un bajo margen de error. Pero, ¿qué pasaría si pudiera agregar algún margen de error para que el mercado no tenga que moverse tanto para que pueda obtener ganancias? Vender opciones de venta es una de esas estrategias. En este artículo, examinaremos qué es put-sell y desglosaremos los principales riesgos y beneficios.

Venta de opciones de venta

Vender opciones de venta es una estrategia que no es tan familiar como comprar opciones. Algunos traders están bien informados sobre la venta de opciones, pero la consideran extremadamente arriesgada. Algunos incluso llegan a decir que existe un riesgo ilimitado en la venta de opciones de venta.

El tipo particular de put-sale “peligroso” al que se refieren estos comerciantes es el put-sale desnudo. Venta de put desnudo es cuando la opción put se vende directamente sin poseer las acciones (es decir, cubriendo la opción). La transacción de apertura en una venta put es vender una opción put en lugar de comprarla. Si vende para abrir una posición, está vendiendo en descubierto. En este caso, el comerciante acorta la opción de venta.

Para aquellos familiarizados con acciones en corto, existen algunas similitudes. Un comerciante que pone en corto una acción espera que el precio de la acción baje. Este comerciante tiene una breve visión de sesgo de la acción. La caída del precio es la única forma en que puede ganar dinero operando. No es tan fácil para los vendedores de opciones.

La venta put tiene una visión neutral a alcista de una acción. Eso puede parecer un cortocircuito. Si cerramos la opción, ¿no esperamos que caigan las acciones? No. Esperamos que la prima de la opción baje. Hasta cero significa que la operación se cerró con éxito y por completo. Un beneficio adicional del hecho de que la prima es tan baja es que muchos corredores no cobran una tarifa de contrato de opción si la prima es igual o inferior a 0,10.

¿Qué es Premium?

Cada operador de opciones se ocupa de la prima. Cuando compra una acción, la negociación se vuelve rentable cuando el precio de la acción está por encima de su precio de entrada. Una opción es un derivado de la acción.

En lugar de beneficiarse directamente del movimiento del precio de las acciones, el comercio de opciones se ocupa de los movimientos en las ganancias en el precio de la opción, conocido como prima. A medida que colocamos en corto la opción de venta, esperamos que el precio de la opción baje (es decir, esperamos que la prima baje).

Veamos un ejemplo de una operación de venta y venta. Hoy es 19/04/21 y Microsoft cotiza a 250. Un vendedor put quiere vender put el 7 de mayo de 230 strike. La opción de venta del 7 de mayo de 230 se cotiza a 0,64 x 0,72. El comerciante coloca una orden límite de 0,68 para cinco contratos. La orden se ejecutará a este precio.

Durante las próximas semanas, el precio de MSFT aumenta a 260 y luego a 240. La prima de la opción ha disminuido a 0.35 x 0.40, lo que resulta en una ganancia no realizada de ~ 0.30 o 5 x 0.30 x 100 = 150 USD de clientes potenciales. Si MSFT puede mantenerse por encima de 230 para el 7 de mayo, el operador obtendrá la prima completa, lo que dará como resultado una ganancia de 0,68 x 5 x 100 = $ 340. Por supuesto, el operador puede recomprar la opción a 0.38, cerrar la operación y obtener un poco menos de ganancias.

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¿Vender opciones de venta tiene un riesgo ilimitado?

¿La venta put implica un riesgo ilimitado? No. La confusión en esta afirmación proviene de equiparar las opciones de venta con acciones en corto.

Sí, existe un riesgo ilimitado al vender acciones en descubierto. Sin embargo, vender una opción de venta sobre MSFT en la huelga de 230 se compromete a comprar acciones de MSFT a un precio de acción de 230 dólares. En el peor de los casos, MSFT cae a $ 0 antes de que el vendedor ejecute el contrato. Esto resultaría en una pérdida de aproximadamente $ 23,000 (230 x 100 = $ 23,000) menos la prima que recibió.

Eso, por supuesto, sigue siendo una pérdida enorme. Pero las posibilidades de que MSFT caiga a $ 0 son increíblemente bajas. Además, siempre tendrá la opción de cerrar su posición antes de que el precio de las acciones haya bajado lo suficiente como para limitar sus pérdidas. También es muy probable que el vendedor ejecute el contrato con fines de lucro mucho antes de que la acción alcance los $ 0.

En cualquier caso, lo máximo que un vendedor puede perder en una venta put es siempre un número definido. Por otro lado, las llamadas desnudas venden lo hace tienen un riesgo ilimitado.

Vender put lejos del dinero (lejos del precio actual de las acciones) agrega mucha amortiguación. Esto permite que el precio de las acciones se mueva bastante. Pero es muy difícil vender opciones de venta que estén lejos del dinero. La dificultad está en encontrar suficientes recompensas para que el intercambio valga la pena.

Pensamientos finales

La venta de opciones es una estrategia para recaudar ingresos. La tendencia alcista en el comercio se limita al precio de entrada de la opción. A diferencia de una acción larga, un vendedor put no puede participar en un movimiento ascendente de la acción. Pero para aquellos que están lejos de las opciones de dinero y tienen la paciencia para dejar que las recompensas disminuyan, esta puede ser una estrategia comercial que valga la pena.

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