¿Cuántos inmuebles debería tener en una cartera equilibrada?


El asesor de inversiones de Sage Advisors con sede en Toronto, Aman Raina, dice: “A primera vista, esto debería traducirse en valoraciones más altas, ya que las tasas se mantienen cercanas a cero en el futuro previsible. Sin embargo, existen algunos riesgos debajo de esto. “En el lado comercial del espacio de oficina,“ hay demasiadas incógnitas sobre cómo las empresas abordarán y / o darán la bienvenida al regreso de los empleados a la oficina. Muchos ahora están reevaluando sus huellas existentes para ahorrar espacio. Luego, hay muchos costos de capital que podrían verse como espacio de salud y seguridad (por ejemplo, ventilación).

Otra incógnita es el sector inmobiliario minorista: “Vimos el éxito que tuvo el comercio minorista en línea durante la pandemia. Antes de COVID, había consenso en que el espacio comercial estaba sobresaturado. Podríamos ver una aceleración en la consolidación del espacio comercial o una conversión a otros usos que pueden no tener tarifas más altas. “Sin embargo, el eje para más formas de comercio digitales creará más espacio de almacenamiento en el centro de datos y algunas oportunidades interesantes”, agrega Raina.

La mayoría de los principales proveedores de ETF con presencia canadiense tienen REIT amplios y gestionados de forma pasiva, aunque hay al menos una oferta gestionada de forma activa.

El canadiense Cang REIT Index ETF Vanguard FTSE (ticker VRE / TSX) se lanzó en 2012 y tiene un modesto MER del 0,39%. Como sugiere el nombre, cada participación está limitada al 25% de la cartera total (generalmente este es el caso) RioCan). La combinación consta de un 22% de REIT minoristas, un 19,8% de REIT de oficinas, un 18,5% de servicios inmobiliarios, un 18,5% de REIT residenciales, un 8,5% de REIT industriales, un 8,1% de REIT diversificados y un 4,6% de propiedad y desarrollo inmobiliario.

Una alternativa es XRE, el ETF iShares S & P / TSX Capped REIT Index lanzado en 2020, que tiene alrededor de 16 REIT canadienses y cuya ponderación es casi idéntica a la de VRE. El producto iShares (de BlackRock Canadá) tiene un MER ligeramente superior de 0,61%.

Una fuerte creencia en el alquiler de apartamentos podría elegir esto Propiedades de apartamentos canadienses REIT (CAR.UN / TSX), un REIT de crecimiento de alta calidad con la mitad de sus apartamentos y casas adosadas en Ontario. Esto ha sido costoso en ocasiones, por lo que es posible que desee esperar una corrección o simplemente conformarse con la ponderación de un ETF de REIT en una base más amplia.

Tenga en cuenta que, si bien VRE y XRE están ponderados por el mercado, existe un equivalente igualmente ponderado: el ETF (ZRE) del índice BMO Equal Weight REITs. La mayoría de sus participaciones, como sugiere el nombre del fondo, son posiciones igualmente ponderadas de 5% o 6% por participación. En comparación con VRE o XRE, ZRE está relativamente más expuesta a los REIT industriales (12,4% frente al 5,23%) pero menos a los REIT privados (16,7% frente al 25,72%).

Con la pandemia, algunos creen que ha aumentado el argumento a favor del uso de ETF de REIT gestionados activamente en lugar de productos gestionados tradicionalmente de forma pasiva como los mencionados anteriormente. Este es el enfoque adoptado por el Canadian REIT Income Fund (RIT) de CI First Asset, que invierte en acciones de REIT, así como en empresas inmobiliarias y servicios relacionados con bienes raíces.

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